股票回购是什么？对股价的走势有何影响？

股票回购是公司对自己股份的重新购买。它代表了一种更灵活的方式(相对于股利)向股东返还资金。那么，股票回购对公司有影响吗?

(一)股票回购能够有效维护上市公司的投资价值不被过分低估。国外的经验表明，当公司股价相对于公司净资产甚至现金资产被严重低估时，它向市场传递的是不利于公司发展的错误信号，公司就有必要采取必要的措施。

(二)股票回购在解决股权分置问题的大背景下，允许股票回购对上市公司非流通股东来说较大的现实意义，会促使上市公司在情况允许的前提下积极尝试。

一、股权回购的目的有哪些?

目的一：稳定公司股价，维护公司形象。

目的二：提高资金的使用效率。当公司可支配的现金流大大高于公司投入项目所需的现金流时，公司可以用富裕的现金流回购部分股份，从而增加每股盈利水平，提高净资产收益率，减轻公司盈利指标的压力。

目的三：作为实行股权激励计划的股票来源。

目的四：股份回购使公司股价上升。相当于以一种特别股利来回报股东，但股东无需缴纳现金红利税，这是公司为什么要回购股票的重要原因。

目的五：是上市公司进行反收购的有效工具。

二、股权回购的用途是什么?

1、异议股东要求回购：对公司经营持异议的股东，可以要求公司收购其持有的公司的股权，退出公司。

2、减资：减少注册资本。

3、用于员工持股计划或激励。

4、是向市场传递股价被低估的信号。股票回购有着与股票发行相反的作用。

5、增加每股的盈利能力当公司可支配的现金流明显超过投资项目所需的现金流时，可以用自由现金流进行股票回购，有助于增加每股盈利水平。

6、避免股利波动带来的负面影响。当公司剩余现金是暂时的或者是不稳定的，没有把握能够长期维持高股利政策时，可以在维持一个相对稳定的股利支付率的基础上，通过股票回购发放股利。

7、发挥财务杠杆的作用。如果公司认为资本结构中权益资本的比例较高，可以通过股票回购提高负债比率，改变公司的资本结构，并有助于降低加权平均资本成本。

8、通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高了股票价格，在一定程度上降低了公司被收购的风险。

9、调节所有权结构。

按照中国证监会的回购办法征求意见稿，上市公司回购股票后予以注销，股份的减少相应提高了每股盈利水平和股票投资价值，有助于二级市场股价上涨，这是投资者和上市公司都愿意看到的。如果今后回购股票不局限于注销，上市公司还能用于期权激励等，上市公司回购股票的积极性会更高。